秉道财经以真实的新闻报道整合,为网民提供宏观的理财、股票、商业等财经领域的新闻服务
  • 关键词不能为空

股票新闻

秉道财经 > 股票新闻 > 原油:OPEC减产谈判破裂,引发的原油危机与产业

原油:OPEC减产谈判破裂,引发的原油危机与产业

admin
供应端来看,OPEC减产谈判破裂后,市面上一直没有利好消息浮现,利空消息反而开始增多。目前沙特表态将在未来大幅提升出口量,同时俄罗斯也表示能够承受当前价格,使得市场对于

供应端来看,OPEC减产谈判破裂后,市面上一直没有利好消息浮现,利空消息反而开始增多。目前沙特表态将在未来大幅提升出口量,同时俄罗斯也表示能够承受当前价格,使得市场对于供应过剩的忧虑有增无减。虽然伊拉克呼吁OPEC与非OPEC召开紧急会议,但俄罗斯和沙特均未对此进行回应。需求端来看,本周意大利等国为代表的海外疫情愈演愈烈,仍然有持续恶化迹象,对经济和需求预期形成利空打击。政策面来看,美联储再度QE后已经基本亮出底牌,但仍没有对美股熔断等表现形成有效抑制。全球央行量化宽松大潮再度开启,中长线对油价属于利好,但短期内效果有效。地缘政治来看,伊朗疫情没有对中东原油市场形成显著影响,中东近期也没有冲突事件发生。

近期供需失衡引发原油价格大幅下跌,化工品价格跌幅有限,部分产品价差扩大。近期国际原油市场陷入供需失衡担忧,国际油价大幅下跌。截止3月16日收盘,布伦特原油期货收盘价年内至今跌幅54.6%。但下游化工品市场价格走势相对平缓,价格下跌幅度较原油价格跌幅小。我们推断当前化工品市场价格跌幅小于原油价格跌幅的原因在于三点:(1)原油价格跌幅过大,且下跌速度较快,因此部分化工品价格调整幅度与速度有所滞后,导致化工品价格跌幅小于原油价格跌幅;(2)部分化工产品供需格局较好或有其他非油头路线产能提供成本支撑,导致产品价格下跌受阻;(3)当前受疫情影响,部分化工品市场交易活跃度低,导致厂商调价动力减弱,当前价格并未反映基本面走势。

回顾2008-2010年与2014-2018年的两次原油价格波动,探究下游化工品价差变动方向。我们观测了包括大宗材料,C2,C3,聚酯,煤化工以及MDI产业链的19种化学品价差变动情况。原油价格下跌期间往往伴随着下游化工品价差收缩,但供给端冲击情景下部分供需格局较好产品价差在油价下行期出现阶段性上涨。原油价格上行期间往往伴随着下游化工品价差修复性上涨。原油价格大跌触底后,大部分化工品价差将回归至常态水平,且供需关系较好化工品在原油价格波动过程中受到负面影响较小。

底部区间关注下游价格粘性品种。当前位置处于原油价格的底部区间,在原油价格下行期及底部震荡期应该关注终端价格粘性品种:(1)产品供需格局较好,价差跌至底部,供给端价格控制能力较强,例如MDI等。(2)产品供需格局较好,下游产品靠近终端,存在价格粘性以及刚性需求支撑的精细化工品种,例如农药,混凝土减水剂等。(3)存在其他路线成本支撑,例如聚乙烯,聚丙烯以及乙二醇等煤化工路线产能占比较高的化学品。关注炼化与轻烃路线裂解价差扩大的投资机会。

相关阅读

与本文更多相关文章

  • 原油交易跟踪分析之六

    本周原油的走势可能出乎大多数人的预期,WTI6月合约即将在5月20日交割,有上个月美油交割日负油价的教训,本周的原油应该开始下跌才对,但事实却恰恰相反,反而是不断的创新高,...

    原油交易跟踪分析之六本周原油走势
    admin
  • 减产,经济复苏,库存下降,三大利好能助力油

    产油国加码减产,世界疫情拐点显现,经济需求开始复苏,原油积压库存开始下降,助力国际油价大涨,美油涨到了33美元/桶,布油涨到36美元/桶,但是不要忘记,这次油价大跌的起因...

    减产经济复苏库存下降三大利好助力
    admin
  • 原油交易跟踪分析之五

    上一篇分析我们是在5月2号写的,当时美原油价格已经接近了20美元,当时我们的分析是120分钟上一买一笔没有结束,最好的结果继续向上运行,一买力度越大,那么15号点成为原油未来...

    原油交易跟踪分析之五一篇分析我们
    admin
  • 原油交易跟踪分析之四

    中行“原油宝”事件后,工建中交四大行在4月28日均暂停了账户原油的开仓业务,然而,曾经爆出负油价的WTI纽约原油,却来了一波波澜壮阔的上涨,一波涨到了20美元,涨幅超过50%,...

    原油交易跟踪分析之四中行原油宝
    admin
  • 国际原油要跌到位了,是时候准备进场抄底了

    风险是涨出来了,机会是跌出来的,最近国际原油已经跌倒了20美元这个价位,因为公共卫生事件导致原油需求降低,沙俄之间的矛盾又导致供给升高,供求失衡。但实际上石油的供求...

    国际原油到位时候准备进场
    admin
  • 国际原油走势跟踪分析之二,交易中要学会坚守

    我们先回顾一下上一周我们对原油走势的分析,在上一周分析中我们对本周走势的预判是,120分钟级别上9~10一笔阻力位在上面中枢的中规位置,也就是32左右,因为当时距离这个位置已...

    国际原油走势跟踪分析之二交易
    admin
关键词不能为空